背景与成因
1920年代的美国经历了一个被称为“咆哮的二十年代”的繁荣时期。股票价格持续上涨，人们对经济前景普遍乐观。投机行为盛行，大量资金涌入股市，许多人借钱炒股，导致市场泡沫不断膨胀。这种投机活动是导致崩盘的重要因素之一。
此外，一些深层次的经济问题也为崩盘埋下了隐患。包括：收入分配不均，生产过剩，以及国际贸易的不平衡。这些因素共同作用，使得经济体系变得脆弱，一旦出现负面冲击，就容易崩溃。
股市崩盘
1929年10月，股市开始出现剧烈波动。10月24日，“黑色星期四”标志着崩盘的开始，股市暴跌。随后几天，恐慌情绪蔓延，抛售加剧，股票价格持续下跌。10月29日，“黑色星期二”是崩盘最严重的一天，股市损失惨重，许多投资者损失了毕生的积蓄。
崩盘迅速波及整个经济体系，导致银行倒闭、企业破产、失业率急剧上升，从而引发了大萧条。
大萧条的后果
大萧条对美国乃至全球经济都造成了严重的打击。失业率飙升至25%以上，许多人失去了住房和财产。消费者信心崩溃，消费需求萎缩，企业倒闭加剧。大萧条持续了十多年，对社会和政治也产生了深远的影响。
大萧条促使罗斯福总统实施“新政”，试图通过政府干预来缓解危机。新政包括一系列旨在刺激经济、提供就业和社会保障的措施，例如：建立社会保障体系，对金融体系进行监管，以及实施大规模的公共工程项目。
加尔布雷斯的分析
加尔布雷斯在《大崩盘，1929》中，将崩盘归因于多种因素的综合作用。他强调了投机泡沫、政府监管不力、以及货币政策的失误。他认为，市场缺乏有效的监管，导致了不负责任的投机行为。加尔布雷斯也指出，美联储未能有效控制货币供应，导致了经济过热，最终助长了泡沫的破裂。
结论
《大崩盘，1929》是一部经典著作，它深刻分析了1929年股市崩盘的原因和后果。加尔布雷斯对当时经济环境的深刻理解，以及对历史事件的精准解读，使得这本书至今仍具有重要的参考价值。它警示世人，金融市场的稳定需要健全的监管，以及对经济风险的谨慎评估。